北京国安全北现代队员:

保證金-量化-刺激百億級增量資金?中金所大幅降低這項保證金 一大波投資機構樂了

平海灣新聞 · 2019-06-01 21:26
原標題:刺激百億級增量資金?中金所大幅降低這項保證金 一大波投資機構樂了

全北现代阵容 www.lqtos.com.cn

時隔一個月,中金所再放大招!

在4月22日調降中證500股指期貨交易保證金并下調日內交易手續費后,今天(5月31日)下午中金所發布公告,自6月3日(下周一)結算時起,對股指期貨跨品種雙向持倉按照交易保證金單邊較大者收取交易保證金。

以股指期貨進行雙邊對沖或套利的A股量化投資者,在期指保證金占用上,將由此下降接近一半。更重要的是,量化投資業內的分析認為,此次中金所減收期指跨品種雙向持倉保證金,將顯著提升量化對沖策略投資者在A股現貨市場的股票配置。

雙向持倉保證金調降約四成

中金所今天下午向各結算會員發布的公告:根據《中國金融期貨交易所結算細則》的規定,自2019年6月3日(周一)結算時起,對滬深300股指期貨、上證50股指期貨和中證500股指期貨的跨品種雙向持倉,按照交易保證金單邊較大者收取交易保證金。

而根據滬深300期指、上證50期指和中證500期指的同比例多空雙向持倉來計算,按照新的雙向持倉保證金規則,所有進行雙邊對沖或套利的期指投資者,在保證金收取比例上,當前預計將減少四成左右的資金占用。其中,做多滬深300期指同時做空中證500期指,或做空滬深300期指同時做多中證500期指,目前的保證金下降比例最大,達到47.14%。

期指風控管理同時調整

此外,為有效防控調降期指雙向持倉保證金標準帶來的市場運行風險,中金所在今天晚間,還同時修改發布了新的《中國金融期貨交易所異常交易管理辦法》、《中國金融期貨交易所風險控制管理辦法》及相關規定。

此外,中金所還發布了新保證金規定實施后的《中國金融期貨交易所風險控制管理辦法》修訂對照表。

有望刺激量化投資者增加股票配置

對于本次中金所大幅減收期指跨品種雙向持倉保證金的舉措,中信期貨研究部張革表示,為滿足各種交易策略的需要,許多投資者可能要參與到期指多個品種、不同方向的交易中。股指期貨實施跨品種單向大邊保證金制度,將提高投資者的資金使用效率,有效降低跨品種交易成本,便于各類市場參與者實施更為靈活的交易策略,更好地滿足其多樣化的交易需求。

浙商期貨研究中心主管沈文卓分析稱,從國際上看,許多成熟的期貨市場都引入了相應的保證金制度。我國股指期貨引入跨品種單向大邊保證金制度,有利于在提高風險管理質量的同時降低市場運行成本。

沈文卓表示,在提高資金使用效率的同時,風險控制也同樣重要,建議在推出上述制度的同時,進一步加強市場監管,確保市場平穩、安全、高效運行。

來自量化投資私募機構的投資人士表示,新的保證金規則實施后,量化投資機構在期指跨品種雙向持倉上,將能夠大幅減少在期指對沖、套利等方面的保證金資金占用,并有利于量化投資產品在量化策略的運行中持有更多A股股票現貨倉位。

知名量化私募機構、上海國富投資創始人陳海峰表示,中金所此項保證金新規,有利于量化策略投資者跨品種套利,提高市場效率,滿足機構交易需求。與此同時,該項新規對于提高量化投資機構的股票現貨持有規模,也將有正面影響?!疤乇鶚潛O棧怪荒苡霉芍鈣諢踝鎏妝?,新規實施之后,保險機構的持倉靈活度將顯著增加?!背潞7宄?。

來自中信證券的報告顯示,截至2018年年末,國內公募量化基金(不含被動指數型基金)規模合計約為1121億元。而國內量化私募基金資產規模,預計也在1000億元以上。

此次保證金新規實施后,量化投資者有望增加股票配置規模。

上海某量化私募機構投資總監表示,近幾年來,市場中性策略和套利策略不僅收益上超過A股市場主要指數基準,而且承擔的風險整體上較低,風險調整后的收益顯著高于其他一些股票量化策略指數整體表現,并逐步成為國內股票量化投資策略的主流。而本次中金所大幅調降期指跨品種雙向持倉保證金的舉措,能夠準確迎合相關量化投資機構的需求。綜合境內外量化投資者在A股市場的整體股票資金配置情況,新保證金規則有望刺激量化投資機構增加數百億元股票頭寸的買入需求。

關注同花順財經(ths518),獲取更多機會

上一篇:青年-辯論-以青春之聲向祖國致敬——2019華語辯論世界杯總決賽暨首屆環球青年思想對話大會在京舉 ...
下一篇:沒有了

文章推薦:

中國最有錢的單身女:掌管家族千

好桶與破桶(3)